「景気減速」と言われつつ6〜7％前後の高成長を続けている中国経済。しかしその裏では政府・民間の債務が急激に膨張しており、これが将来のアジア経済にとって大きなリスクになるのではないかと見られている。
銀行が過剰な融資を続ける
中国経済は株・不動産ともに「バブルではないか」と頻繁に言われてきた。実際ここ10年程度で株や不動産価格が急騰し、その後下がったことが何度かある。
株価については2006年後半から2007年秋にかけて最初のバブルが発生。上海総合指数は6,000を超えて史上最高水準まで高騰した。しかし秋にはバブルが弾けてその後は急降下。1年後の2008年秋には上海総合指数が1,700とピーク時の3分の1以下になった。
2008年秋は世界的に見るとリーマンショックが起こった時期で、中国経済は内部の株バブル崩壊と外部のリーマンショックというダブルパンチに見舞われた。しかしその後日本のバブル崩壊後のように長期低迷には陥らず、比較的高い成長を続ける。
また2014年後半から15年前半にかけて21世紀2度目の株バブルが起こり、この時も上海総合指数は5,000を突破。そして夏には弾けて株価が急落したものの、政府のなりふり構わない株価維持政策もあって落ち方は2008年の時より緩やかだった。
不動産についても、2010年前後にそれまで急上昇してきた不動産価格が中国全土で下落。ただしこの時も中国経済全体への影響はそれほど大きくなかった。
2008年以降も中国経済が高い成長率を維持してきた裏に、政府・企業への過剰な融資があると言われる。中国は各省やさらに下の自治体が高い成長率を維持することに必死になっている。自分の地区で高い成長率を維持することで、将来の出世が決まるからだ。
そのためにとにかく道路や住宅などを造りまくることで成長率を維持するという手法を取っている地方が多い。そしてその財源は、銀行からの過剰な融資にある。中国の銀行は返済を度外視で政府機関や企業に融資しており、そのために政府・企業の債務は膨らみ、銀行にとっては不良債権が膨らんでいる。
実際債務の対GDP比は、2007〜08年頃から膨らみ続けている。2007年は中国債務の対GDP比率は130％程度だった。それが2008年以降だんだんと増え、2017年には250％を超えている。この数字が2008年以降中国国内で過剰な融資が行なわれていることを示している。
この膨らみ続ける中国の債務が、アジア経済にとって将来的なリスクになると見る者が多い。過剰な融資と言えば日本のバブル時代もそうだった。銀行は不動産取引をする企業・個人に無節操に融資を行ない、バブルが弾けたらその多くが不良債権として残った。
中国で同じような問題が将来起こるのか、あるいは起こらないのかは今の時点では誰にもわからない。しかし潜在的にはアジアに金融危機を起こす可能性のある時限爆弾のようなものだと見られている。
鳥羽賢
慶應義塾大学経済学部卒業。輸入業務に従事後、ライターとして2003年より主に経済分野を中心に執筆活動を行う。企業トップへインタビューした上での、ビジネス記事執筆経験多数。
https://www.iforex.jpn.com/news/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E3%81%AE%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%95%8F%E9%A1%8C%E3%81%AF%E3%82%A2%E3%82%B8%E3%82%A2%E7%B5%8C%E6%B8%88%E3%81%AE%E6%99%82%E9%99%90%E7%88%86%E5%BC%BE%E3%81%8B%EF%BC%9F-8077 0023<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 06:44:24.58ID:fmf8h3RT
世の中そんなに甘かったら、欧米やロシアが金で苦しむ訳ないだろ
中国はこれから、耐えられない現実が降りかかる。
0024<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 06:51:31.93ID:Yf8KS7+t
臓器の販売始めたｱﾙﾖ
山ほど引きまくった高速鉄道の路線もろくに保線もされないまま不良債権と化していくのだろう。
既に新幹線モドキでは日本のリニアに対して「我が格上！」のメンツを保てないので興味がリニアに写っとる。
新幹線モドキは今後だんだん放置されて、鬼城ならぬ鬼鉄か何かになっていきそうだ。
>>25
本心では思っていても
他人にババを引かせるまでは伸びると言い続けるのが投機家というもの 0028<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 07:08:01.51ID:iHCXBCwd
そのGDPも信用ならないけどな
0029<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 07:11:17.70ID:q1ipUixn
大したことないわなｗ
崩壊したってロシアみたいに最低限は何とかするだろーし
△アジア経済の時限爆弾
○中国経済の時限爆弾
◎中国軍閥の時限爆弾
歴史上、給料が遅配された（ないし資産の額面が暴落した）場合、まず将兵から暴走を始める。
賄賂と汚職でズブズブの人民軍高官に借金を押し付けると、十中八九内乱になって軍閥単位で領内資産を確保しようとするだろう。
…ただABC兵器もなんのそのの中国が暴走した場合、「米/日/露と開戦する」以上に悲惨なことになりそうでもある。
0031<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 07:19:25.88ID:UOn13kcf
ロシアは石油やガスを売ってるからなあ
アルゼンチンとかなんどもデフォルトしてるけど売る物があるからそれなり
> 中国で同じような問題が将来起こるのか、あるいは起こらないのかは今の時点では誰にもわからない。
この一行だけで済む話だったな
0033<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 07:21:23.19ID:2bMb/ntI
暴力でどうにでもなる話
西側先進国と同じ価値基準であの国を語ってはならない
0035<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 07:28:01.28ID:PcwjymkG
まあ、国内の債務だったら元札刷って返済すれば良いわけだから、多少のインフレを
覚悟すればなんとかなるんじゃないの。
問題は、対外債務がどーなってるかだよね。
食料もエネルギーも輸入に頼ってる国だから、デフォルトなんてことになったら、下手
したら餓死者が出かねないしなぁ…
かといって、人民服とチャリンコの30年前の生活に戻ることも出来ないし。
ありもしない在庫や廃墟に、とんでもない資産価値があることにして体裁繕ってるだけだからな。
メルケルがドイツ銀行に貸付させた不良債権とか、メルケルが失脚したらどうなるのかな。
中国が破綻しない限り、世界的なデフレは永遠に終わらないんだから、さっさと潰れてくれよ。
親族の名前まで使って銀行から融資されてるから
弾けた時は深刻だぞ
中央銀行が丸抱えで無かったことにすれば全て解決、バブル崩壊はいくらでも先送りできる
>>38
今の中国の負債は、国有企業が中心だからね。
最終的には国が多くの面倒を見ることになる。
それが日本の時と違う点。
言ってみれば、中国のバブルは本来国民の
社会保障や教育に使われるべきお金を
経済成長の為に食いつぶしている状態。
だから、中国のバブルはなかなか潰れないし、
同時に経済成長を遂げても一般国民の
生活の質が向上しない。 0040<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 09:56:22.05ID:PotbNP/w
暴動が起きないようにできるかな？
内戦必至。
膨らんだ風船をどうやって処理する気かな？
中国は殺到経済。
頭の悪い習近平の実態がバレるのは間近。
0041<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:07:25.52ID:rWSoWDfW
（ ｀ハ´ ）徳政令がアルネ
<丶｀∀´>徳政令の起源は韓国ニダ
0042<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:11:13.48ID:7MLXeY0X
ドイツ「ソーセージでも食うか（現実逃避）」
0043<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:11:28.77ID:qS64Zjje
社債から壊れるだろう
時限爆弾たわ
0045<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:19:03.42ID:Xr5u+4US
事故った高速鉄道みたいに埋めちまえば良いんだよ 文句言う奴も埋めちまえば無かったことになるよw
0046<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:31:18.79ID:wdY6FI8B
EU特にドイツのほうがやばいだろ
0047<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:38:42.14ID:H4PdkfrM
山高ければ谷深し
AIIBなんてものにすがって一帯一路始めた時点で終わり。
自分の国に需要がないからあまり物を他国に売りつけなおかつ失業対策なんて無理。
AIIBなんて出資金１２兆円（予定）の６，７％しか集まってないんだろ？
支那も自分の負担分さえ払ってないってどんな冗談だよw
0048<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:42:57.54ID:Xr5u+4US
悲しいかな所詮はローカルカレンシーの国だwww
0049<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 10:51:32.06ID:Wu0pOjHq
不動産売ってイギリスに行こうとして捕まっちゃった人は
その後どうなったの？
もう少しすると適当な理由くっ付けて国内の資産家逮捕して資産毟り取るような事件が頻発するようになるかと。
0052<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/11(月) 23:47:08.03ID:jWzHLmk5
アジアではなく世界的影響は甚大だよ。避けては通れないが、中国は債務危機は必ず起きるがいつになるかはみんな期間がバラバラだが。
アメリカのリベラル派「合衆国は分裂する」
日本のパヨク「日本は世界から孤立する」
日本のバカウヨ「中国は崩壊する」
某救世主は「裁きの日は近い！」といって約2000年
これって詐欺だろｗ
日本の核武装を認めるなら、AIIBに出資してもいいかな？
0055<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/12(火) 21:02:37.65ID:WV6Stvex
外債だけは、権力で抑えつけられないからなぁ。
中国が破綻したら、IMFでも救えないよなぁ。
>>55
人民が愛国心から資産を供出すれば問題無い 0057<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 11:31:25.01ID:eE5uTkQO
>>56 持ち逃げすることはあっても提出することはありえない。 0058<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 11:33:49.81ID:hjFmDwet
債務が消える裏技あんだろ？
0059<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 11:34:52.24ID:SaiTp/GJ
>>51
むしり取った資産が不良債権化するのでは？ 0060<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 11:43:20.88ID:RbRRNl2G
(o´・∀・)o
三国志で言うと、今は董卓全盛期くらい？
0061<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 11:44:23.98ID:bu5HsbXs
>>39
一般人は延々搾取される上に、老後の保証も無いとか地獄だな…。
そういや前にBSだかNHKだかで中国の老後特集やってたけど、一般人〜底辺層老人は年金も無しだか雀の涙程度で生活保護もなく、家族からも見放されて、先に全く希望の無い生活送ってるんだっえな。日本も貧困老人が問題だけど中国はほんと地獄のようだったよ。 >>6
そいつをぶちあげて寸借詐欺を働いてるのはとっくにお見通しだw
詐欺と言わずとも、限りなく違法に近い方法で儲けをたくらんでるのも事実だし。 >>7
日本にとばっちりが来そうだ支那…(すっとぼけ) 0066<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 13:17:55.41ID:HdNjtME4
>>29
ソ連が崩壊して中心部のロシア以外は分裂した
中共が崩壊したらチベット、ウイグル、内モンゴルなどが分かれて
中心部のシナは狭くて資源も少なく水不足で農業もできない国になるよ
上海広東あたりがさらに独立するかもしれないし、
しなくても金融、工業はインフレで潰滅
資源で保ってるロシアより酷くなる 0067<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 13:28:47.57ID:JwS1D2J2
中国人が貧乏になっても売るものがたくさんあるでしょ？
0068<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 13:32:52.50ID:9oeoSgkV
シナが分裂して今のヨーロッパみたいに小国に別れて独立&自治をしつつ
お互いに戦争はしないようNATOみたいな仕組みを作ったら
香港やシンガポールみたいに繁栄しそうな気がする
0069<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 14:06:26.73ID:ZHuGc2UM
支那共産党はいつまでも綱渡りを続けるつもりだろう。
軍備が老朽化したらどうするつもりだ？
0070<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 14:13:23.09ID:7HavplEU
中国は専制君主が共産党になっただけ。
政府機関、企業の貸付→地方自治体、国営企業
取っパグレが無い事を前提に貸し込んでいる。
0071<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 14:16:22.98ID:/LDXglOa
いずれ暴動が過激になる。
中国人同士のコロシアイになるのは必然か？
0072<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/13(水) 14:33:34.72ID:cUzcetlO
中國と言うのは、すべての企業が、日本で言えばかつての電力会社や国鉄みたいな
企業ばっかりが集まっていると考えればわかりやすい。
つまり、どんなに不況になっても電力会社や国鉄は倒産しない。
企業の赤字は国民の間に分散されて、あるいは分散すらされずに、隠蔽されて
長期間据え置かれる。
おそらく後１０年このままでいけばどこかで不具合が生じてくるだろう。
0073<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´ ）さん＠無断転載は禁止2017/09/15(金) 01:08:06.29ID:Kab7yZwV