【コラム】韓国経済、「失われた２０年」体験するか
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2018年12月03日11時20分
ハードランディング、中進国の罠、サンドイッチ危機、第２の通貨危機、ゆでガエル症候群、日本型複合不況…。２０１９年を１カ月後に控え韓国経済の将来に対する悲観論があふれている。各種悲観論の中で目に付くのは１９９０年代に日本経済が体験した前轍のように複合不況に陥るのではないかとの懸念だ。
４月に景気低迷論争が始まってから韓国経済に現れている最も明確な特徴のひとつが「不況型黒字」だ。成長率はますます落ちている。スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）とともに世界２大格付け会社のムーディーズ・インベスターズサービスは来年の成長見通しを２．３％まで引き下げた。最も低い潜在成長率２．８％と比較して０．５ポイントのデフレギャップが発生する水準だ。
これに対し経常収支黒字は増える傾向だ。４月に１７億７０００万ドルまで減少した経常収支黒字が９月には１０８億３０００万ドルに急増した。わずか５カ月で６倍以上伸びた。早い時期に経常収支黒字が減らなければ指定要件緩和基準を初めて適用する来年４月の米財務省の為替相場報告書で為替相場操作国に引っかかりかねない。
不況型黒字が最も恐ろしいのは米バークレー大学のアイケングリーン教授が指摘した「ウォン高の呪い（ｃｕｒｓｅ ｕｎｄｅｒ ｓａｆｅ ｈａｖｅｎ）」にかかる可能性だ。景気低迷時はウォンの価値が落ちて輸出が増え景気が回復する。だが経常収支黒字のためウォンの価値が上がれば輸出が減り景気がさらに停滞する悪循環局面に陥る。
今年に入り韓国の証券市場で外国人資金の売り傾向が続く中で９月以降５兆ウォン近くが抜け出た。外国人の売り要因だけ考えると１兆ウォン売り越すたびにドル相場は１０ウォンほどウォン安が進む。だが不況型黒字などで為替相場は１ドル＝１１２０ウォン前後とウォン高傾向にある。
「韓国経済が日本型複合不況に陥るかもしれない」という懸念が急浮上するのもこのためだ。１９９０年代に入り日本は景気低迷の中でも大規模経常収支黒字のため円の価値が上がり始めた。１９８５年のプラザ合意以降米国など先進５カ国（Ｇ５）の円高圧力まで重なり１９９５年４月には１ドル＝７９円台まで円高が進んだ。
さらに当時の三重野康日本銀行総裁が不動産バブルだけを抑えるために金利を上げる政策ミスまで重なり複合不況に陥った。莫大な財政支出により景気回復に乗り出したが「失われた２０年」という言葉が出るほど長い沈滞のトンネルに苦しんだ日本経済は人為的に円安を誘導するアベノミクスを推進してどうにか抜け出すことができた。
今年最後の金融通貨会議で韓国銀行は外資離脱防止、江南（カンナム）など首都圏の住宅価格抑制、家計負債抑制、通貨政策の余地確保などのような２線目標を理由に金利を上げた。だが金融危機以降に各国の中央銀行は物価安定と雇用創出を二大責務（ｄｕａｌ ｍａｎｄａｔｅ）にまで設定し１線目標にさらに忠実に通貨政策を運用してきている。
１線目標を考慮すれば韓国銀行が金利を上げる理由はなかった。むしろ「ショック」と表現するほど悪化した雇用事情を考慮すれば金利を下げたとしても話す言葉もなかった状況だ。韓国より経済事情が良い日本銀行はマイナス金利制を固守し、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）も金利引き上げ速度を調節する意向を示した。
金利引き上げの口実になった２線目標も議論の余地がある。韓国のような新興国は金利逆転にともなう外資離脱防止の最善策は外貨準備高を拡充することだ。韓国の外貨準備高は常時協定で規模が決まっていないカナダとのスワップ資金を差し引いても５３００億ドルに達する。最も広い概念の方式で推定された適正規模より１０００億ドル以上多い。
市中の浮動資金を吸収するのも意外に効果が少ない恐れもある。銀行の利己主義を考慮すれば市中の浮動資金を吸収するために金利を上げれば貸出金利がさらに上がるだけに行政指導などを通じて預金金利を引き上げる案が実効性が高い。江南など首都圏の住宅価格を抑制するのは景気安定より順位は後だ。地方の不動産市場沈滞レベルは意外に深刻だ。
家計負債もやはり増加した利子を返すために悪性貸付に依存する風船効果が発生する場合、中下位階層が負債の悪循環に追いやられる可能性が高い。１線目標に到達できない状況で２線目標を掲げて上げた金利が景気をさらに沈滞させる場合、韓国の通貨政策の歴史上初めで「イ・ジュヨルの失敗（Ｌｅｅ’ｓ ｆａｉｌｕｒｅ）」という言葉が出てくる可能性が高い。その点が懸念される。
https://japanese.joins.com/article/714/247714.html?servcode=100&;sectcode=120 韓国のマスコミがこういった事を書き出す時は、もう既にその状態に陥ってるんだよ(w あと１０年弱ぐらいは伸びるんじゃない
その後は超絶少子化によって失われる数十年だろうけれども >>342
> 大韓 2，7％
ウリナラ小学校の算数では2.7の表記のしかたを
2，7
と教えてるニカ？ 破綻しようが、北に併合されようが、中国の属国になろうが、債権国は「金払え、借りた金返せ」
債務関係のない国から現金払いで先方の言い値で燃料食料売って貰うことになるニダよｗ 体制が変わらん内は上がり目がないだろうな
輸出に頼りきりの国なのに、ムンジェインになってから大企業向の法人増税&労働者の最低賃金上げを断行、今後もその流れは変わらん
国際競争力がガタ落ちして企業の収益は落ち込み続けるわな 過去4000年、恥辱の歴史しかないくせにｗｗｗｗｗｗｗ 先進国型経済の構造改革とミスったっぽい金融政策で陥った不況と
中進国型経済が中国様にやられて陥った不況を比べても、活路は見いだせないよ。
人口、産業構造、外貨保有量、家計資産、何から何まで違うんだから。
自国の経済しっかり分析したほうがいい。
あと「失われた20年」とは言うけど、それなりに景気よかった時期はちょいちょいあった。
人は自分の物差しで「不況」を捉えるけど、日本の不況と韓国の不況は違うしね。 悲観するな
世界に誇る主要輸出産業
売春婦がいるではないか >>404
昔なら強制送還くらっても、新しい戸籍パスポート作って再朝鮮できたかもな？
今はむずいぞ、て言うか朝鮮女子の入国じたい厳しくなるぞｗｗ 20年持つ訳ないだろ
未だ日本と経済力が同等とかライバルとか思っているんだな 20年？200年だろ。
いやいや、チョンという国そのものが消滅してるかも。
そうなればメデタイのだが。 >>408
なに言っているんですか？ そんなの、
１０００年
に決まっているでしょwww 日本のパテントと貯金の存在を無視して安易に比較するの止めろ
あのめちゃくちゃな中を耐えられるのって日米あと独くらいで
並みの先進国程度じゃデフォルト不可避だろ >>1
もう詰んでるだろw
財閥企業はグローバル化して市場は国内では無く海外国内では競争も無い技術もコピー後追いで新しい技術が無い
国境の無い企業だけ韓国から逃げ出してるグローバル化とはそう言う事韓国経済は詰んでる 秀吉にやられたニダ、と言って四百年停滞していた国でしょ？
二十年はちょっと短すぎない？ >１９８５年のプラザ合意以降米国など先進５カ国（Ｇ５）の円高圧力まで重なり１９９５年４月には１ドル＝７９円台まで円高が進んだ。
なんか時系列的にムチャクチャだな。
プラザ合意なんてバブル前の話だし
１ドル79円まで行ったのは 阪神大震災直後で もちろんバブル崩壊後で
円高の要因として全く相関ない。
東日本大震災時もそうだったが、日本で大震災が起きるとアホな外人投資ファンドが
「日本は復興に数十兆円レベルの金が必要になる。海外にある資産を売っ払って円に替えて日本国内で使うだろう」と
勝手な解釈をし円を先回りして買う。
だから破壊的な震災が起きた国の通貨がメチャ高になるという 他の国では起こり得ないことが日本だけで起こる。
あと不良債権処理を先送りにしようとした日本の金融当局の政策に 特に米国が嫌悪感を示し
国内が駄目だから輸出で景気を挽回しようと日本がしてたのを牽制したい狙いもあり
米政府の財務畑の高官が「円は未だ安過ぎる」と口先介入をした。
ただ この時の米国は、親中反日クリントンの民主党政権。
クリントンは初め 親中でも反日でもなかったが、天安門事件が起きた時に竹下の時だったか？ 世界中が人権問題で中国を非難し制裁してたのに、日本が真っ先に許しちゃったから。
米民主党は もともと人権問題を重視するが、日本をスタートに欧州まで なし崩しに制裁が効かなくなって
米国の産業界から中国市場を全部 日欧に取られてしまうと強い批判を受けた。
そこで江沢民と仕方なく「手打ち」して仲良くなった。そしたら皮肉なことに、日本に助けられた中国は一転 反日になった。
経常収支とか金利だけが、通貨高通貨安の原因になる訳ではない。 そもそも自力で発展したんじゃないんだし
失われたと語れるのは自力でやってからの話 これまでの数十年こそが幻だったのだ、と気付く時は近い ASEAN諸国が言ってるぞ
「隣りに日本があれば、どんな国でも韓国程度の発展はできる」ｗｗ 20年では済まないけどな
つーか朝鮮自体が無くな。。。 >>1
>「失われた２０年」という言葉が出るほど長い沈滞のトンネルに苦しんだ日本経済は人為的に円安を誘導するアベノミクスを推進してどうにか抜け出すことができた。
韓国マスコミは本当に 日本の「失われた20年」が好きだねえ
その20年の共通事項は デフレ だけで、それは今でも続いてるよ。
でも20年間 ずーと不況一色だった訳ではない。
デフレの原因は、もう様々で 不況だからデフレ という括りではない。
人為的に円安を誘導って、その前が円高を放置したんだろう、アメリカを始め 各国が大金融緩和してた時に。
その「失われた」とかいう期間に
どれだけの新幹線や地下鉄や高速道路や空港が新規開業し
どれだけの都市開発が進展し
どれだけ個人の金融資産が増え
どれだけ対外純資産が増えたか
どれだけ日本製素材や部品の性能が上がり、国産宇宙ロケットの精度が上がったか
そして
どれだけ交通事故や渋滞や犯罪発生件数が減ったか
どれだけ医療水準が上がり平均寿命が伸びたか
何かかんや批判あっても 社会保障の質も上がってる
また どれだけ河川や海洋の水質など 環境が改善したことか
残された課題は、高齢化や人口減を除けば
ムンジェインがやってる賃金引上げと 時短だが、日本では 働き方改革 としてやってるよ。 >>1
不思議だなあ
若年層が海外に出稼ぎに行かなきゃならない状況なんて日本は経験したことないんだけどそれでも「まだ」韓国は不況じゃないんだ？ あっ・・・
ひょっとしてムンムンってワンちゃん狙っている？
韓国経済放置→破綻→北朝鮮に併合→併合に伴う必要な資金は日本から北朝鮮への賠償ってことですべてを出させる。
そんなもん通るわけがないが。 >>424
文はそこまで対日本重視じゃないと思う。
朴は外遊のたびに日本下げしてたけど、
文は外遊のたびに北朝鮮擁護してる感じ。 20年で済むのか？沈みっぱなしに成るんだが…
9月末の借金返済に、サムライ債で逃げ切った様だけどちゃんと払えるの？ｗ 日本のフッ酸輸出停止で韓国に在庫40日分有ると言って
消費抑えつつ年末ぐらいまではどうにか成るかも知れんが…
在庫尽きる来年初頭以降、電子機器の製造どうするんだろうなｗ バ韓国民は目をひらけ ムンちゃんは人々の暮らしを困窮させ、米軍を追い払い
国民に北との統一こそ繁栄の道と思い込ませ
北の侵入を歓迎させようとしているのです >>428
そんな事考えられたら朝鮮人なんかやってないよwwwwwwww >>1
韓国経済がデフレに耐えられるはずがないだろう。 <ヽ｀∀´>
本来の姿に戻るチャンスがきたニダ。
日帝に無理矢理服着せられて文字覚えさせられて、ちゃんとしたご飯を食わされてから、ウリナラはおかしくなったニダ。 >>436
韓国経済、「失われる」か
とかが正しい書き方だな。 再浮上出来る夢語るのは自由だけども…
失われたまま、地上滑走しか無いよ。
日本の上行く様な激しい少子化で、どう浮上出来と思ってるんだろ？
ロッテみたいに、成りすまして韓国支援でもさせるのかねぇ…
法人税対策しても、本国には帰らないと言ってる海外へ出てる韓国企業多いみたいだがｗ そもそも盗んだ技術しか持ちえない部族と日本を比較すること自体が薄気味悪いからこっちみるなとしかいえないだろう >>442
今後「盗んだ技術」に依存する方式では中国にまったく同じ技術使われて死ぬしかない。でも韓国に他に出来ることはないから、もう韓国経済の衰退は確定事項。
生き残るための「中国との差別化」が不可能。
単に差別化するだけでなく収益を多く生み出すものでなきゃ今と同レベルの繁栄は保てない。
しかしそんなものがあれば中国もそれを見て同じ事をやるので結局殺される。 >>1
これから赤化してリセットになるんだから気にすることもない 韓国さんの言うとうり日本は１０００兆円超の国家債務国だから、
自国の事で手一杯だから、言い寄ってくるなよｗ 救われた李朝高宗のケツ拭きってか？マジ干乾しはつらいと思うぞｗ >>445
支那はそんなもんではないんですけど その辺突いて来てくれませんかねぇ
カスゴミ様も瀕死ですからｗ なんか、「これから」みたいな書き方してるけど
もう既に失われた時代に突入して久しいだろうよ。
記者はめくらかよ？ 併合前に戻るんだよ
インフラもろくになく禿山ばかりで汚水で顔を洗い飯を作り糞を食って健康を占った白丁と呼ばれた時代に 金氏朝鮮の誕生だな
韓国人は元々ほとんどが白丁だったから元に帰るだけだ 株価が失われたんだから、FXやってればいいんだよ。 >>451
つ「Bitcoin強国ニダ」→暴落
つ「金地金の保有に注力」→日本へ密輸出
韓国人の資産はどうなったのやら。 まあ、これからだよね
個人の破産、マンションバブル破裂、連鎖倒産、チキン屋の過剰破綻、軍解体、不況と就職難、出生率低下、格差拡大、夜逃げ、踏倒し、暴動と略奪、ロウソク集会・・・ アメリカへの不法移民が騒がれてるけど、日本海があっても入って来るんだろうな
海自海保も機銃掃射するわけにもいかないだろうし、 日本と違って20年持ちこたえる体力ないと思うけど
それに出生率1.44の少子化で苦しんでる日本と比べても、韓国の出生率は1.05とさらに酷いし
今年は1を切るんでしょ 韓国は、沈み逝く１０００年だろうな
身から出た錆び、１０００年は続く錆だぞ
しっかり味わえ！ つか日本が低迷した時でも、今の韓国ほどあれもこれもと醜くは無かったような・・
今の韓国の自力で日本と同じ状態に陥れば、おそらく待つのは「低迷」ではなく「崩壊」
北も南もそろって地上の楽園 徳政令を早く出すニダよ。
家計負債が破裂しるニダよ。 ( ・ω・)
残念です。
大不況に入る前に海外資産と特許を持って、資金の還元を確保してた日本と、
あっちゃこっちゃに借金だらけで、利息とロイヤリティ支払いで四苦八苦の韓国とじ
ゃ立つ位置が違ってるんです。
分かるチャンスあったけど、分からなかったようですね。 あほかｗ
日本だから20年で済んでるって事を
判ってないなチョンｗ
チョン国なんて100年掛かっても無理だわｗ
さっさと滅亡しろよ。 こりゃだめだ>>1
韓国は単に恐慌型の貿易黒字になってるだけ。
あまりにはげしく経済が失速したので、経常収支まで黒字になった。
日本のように、真正の所得収支が引っ張る経常収支黒字国とは違う。
こいつら、もう自分たちは新興国じゃないと思ってんだろうな。
韓国以外の世界中の経済紙は、中南米の動向と韓国の動向をリンクさせて論じてるのに。 韓国は日米の支援がなくなるから、永遠に浮上はないよ
北朝鮮と同じになる そして金朝鮮と統一して最底辺国になって飢餓で朝鮮人&韓国人の数が減れば世界中万々歳 不動産バブル崩壊＆チョンセ崩壊ドミノが見たい。
+（0ﾟ・∀・） + ﾜｸﾃｶ +
>>466
経済成長率3パー切って悲鳴上げる「先進国」ｗｗｗ まぁ 今んところ、韓国が債務国か債権国かというと 一応 債権国だが
その原動力である経常収支黒字、またその大半を占める貿易収支黒字だが、その柱の輸出が
半導体（DRAMだけ）
石油化学品（中国 中東が猛烈追上げ） バイオ医薬品・化粧品
鉄鋼（インド特需がなくなったら完全オワリ）
ナンチャッテ兵器 ぐらい。
造船（大赤字の補助金での出血輸出）
自動車（大失速、ルノーサムスンは日産が斬り捨て御免）
だから２〜３年のうちに輸出の柱の物は無くなる。
そもそも 造船みたいに輸出してても儲かってない産業も多数あるし
サムスンのスマホみたいに、ベトナム工場からの輸出も 自国の輸出にカウントしてるぐらいだからな。 北と統合して、金国王・文国務総理にでもなればいい
だけど北の核施設ミサイル基地は完全破壊するからな
政治経済軍事、全てにおいて最弱国になれやｗｗ 国が破綻して助けて貰う経験は日本はまだないけどなw 対外債権、海外資産、等でぶっちぎりの世界一の金持ち国家を続けながら、社会インフラを整備しつつ、失われた20年もやるって結構大変なんだぞ。 失われた２０年て言うけど、日本の場合は失われてないんだよね
９０年までが異常な右肩上がりでバブル崩壊後も低成長維持してる
アジア危機やリーマンでつまづいた時期もあったけど
現在のｇｄｐ、米１９４８兆円、日本４８７兆円、
人口比考えてみ、バブル以前は米を越えていただろうよｗ 人間でも 非常に苦しい時（Hard Times）が、20年とは言わずとも 必ず何度かはあるが
大切なことは 健康に気をつけながら前進の歩みを止めてはいけないということ。
日本は短期的な経済はソレ
でも長期的な国造りや福利厚生やインフラ整備はソレ で進んできた。だから今がある。
韓国も、少資源国少エネルギー国 少子化 食料輸入国 国土狭小国という点は日本と共通するが
日本と違うのは
途上国が製造業で追い上げてくる中、所得収支黒字など投資立国 知財立国にステップアップできてないこと。
また個人の金融資産どころか、個人の金融負債が莫大で 膨脹しつつあること。
また輸出依存というか、経済の対外依存度が凄く高いこと。
金融システムや通貨の安定度が まるで話にならんこと。
３〜４だけ世界的大企業（４大財閥）はあるが、産業の二重構造どころか 月とスッポンの企業規模の度合格差が激しすぎること。
だから部品産業 素材産業 製造業とリンクしたソフト産業・サービス業が育ってないこと。
そのブランド力ある世界的大企業も経営体質はワンマンで前近代的なままなこと。
公企業（公社 国営企業）の民営化が進んでなく、そこの労組がガンで、赤字なだけでなく その隠れ債務が爆弾なこと。
大都市集中は日本も同じだが
それにしてもソウル首都圏に人口の半分以上が集中し、大都市居住比率が９割と過疎過密が途上国レベルなこと。 日本は雇用の実を取ってる
先進国が焦りだした先を行ってる たまに勘違いしてるのがいるが、経済成長してもレジ打ちのバイト代は上がらん チョッパリが20年なら、ウリは30年ニダ！ ホルホル どう考えても 自爆テロしかなかった李朝600年だと思うぞ だって明るいネタが皆無だしｗ 韓国は無理だよ
なんせ金融資産がないから20年とか保たない じゃあなくて小春日和が終わって永遠の闇が来るだけ。 十年とか二十年とかじゃなく
永遠に失われた韓国
になるだけ 国際協定も平気で破るまさにアマゾンやアフリカの土人国のようなバ韓国には
「失われた５００年間」でお願いいたします。 ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
