【韓国経済新聞】韓国レゴランド発の金脈硬化 債券市場が麻痺状態「このままじゃ黒字倒産」と焦り [10/21] [新種のホケモン★]
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江原道レゴランドの建設のために発行したプロジェクトファイナンス(PF)資産流動化企業手形(ABCP)の不渡りに触発された金融市場不安が日増しに悪化し、韓国の債券市場が麻痺状態に陥っている。投資家の信頼が崩壊し、債券売りが殺到しているが、買い越しの勢いが失われ、企業手形(CP)と債券市場が資金調達機能を失った。このような状況が続けば、企業の流動性が急激に悪化し、相次ぐ倒産危機に追い込まれかねないという懸念が大きい。
20日、金融投資協会によると、最上位信用等級であるA1基準CP91日物金利は同日、年4.1%で取引を終えた。前日、年4.02%を記録し、世界金融危機当時の2009年1月28日（年4.09%）以来初めて年4%台を突破したのに続き、この日も急騰傾向を続けた。
PF流動化証券市場は、さらに深刻だ。ソウル黒石9区域の再開発PF貸出資産担保付短期債(ABSTB)借換金利は、1か月前は年3.34%だったが、前日は年7%に跳ね上がった。相当数のPF流動化証券は借り換えができず、証券会社が抱え込んだ。
このような状況で、証券会社と運用会社が金利上昇にともなう損失を防ぐために債権売却に乗り出し、これは再びCPと債権金利を押し上げる悪循環が起きている。ある証券会社関係者は「買収税はなく債権売り物だけが積もっている」と話した。一部では、数十兆ウォン規模の買戻し条件付き債権(RP)償還要請が急増し、証券会社が流動性危機に陥りかねないと憂慮している。
資金市場の麻痺への懸念が高まると、政府は同日、1兆6000億ウォン（約1600億円）の債券市場安定ファンドを本格的に投入することにした。しかし、資金市場の不安を解消するには、至らないというのが専門家たちの反応だ。サムスン証券のキム·ウンギ研究員は「新型コロナウイルス感染拡大の時に効果を得た韓国銀行のRP買い入れなど追加対策を考慮しなければならない」と話した。
韓国政府の債券市場安定ファンドの再稼動方針にも短期金融市場の梗塞が続いている。江原道レゴランド資産流動化企業手形(ABCP)の不渡りが、「火薬庫」の不動産プロジェクトファイナンス(PF)市場に火をつけ、企業手形、社債市場まで急激な資金梗塞を見せている。初期対応に失敗した場合、金融市場全般にリスクが転移しかねないという懸念まで出ている。
【中略】
金融市場の資金の流れが詰まったのは、証券会社が流動性危機に追い込まれたためだ。これまで証券会社は、2~3年満期PF債権を担保に建設会社または証券会社の保証を付けてABCPまたは資産担保付短期債(ABSTB)を数ヶ月単位で発行してきた。利子差益のためだ。 しかし、このような「回し止め」が詰まった。レゴランド事態後、流動化債権金利が急騰し、借り換えが不発になる事例が出てからだ。 借り換えができなければ、証券会社は自分が保証した債券を抱え込まなければならない。
前日発行されたソウル黒石9区域再開発PF貸出ABSTB借換金利は、1か月前の年3.34%から年7%へと2倍以上急騰した。 現代建設の連帯保証が付いているA1信用等級の債券なのに、利子急騰を避けられなかった。
先月、年5~6%台の金利で発行したイーベスト投資証券が保証するSGCETEC建設の京畿平沢市物流倉庫PF流動化証券借換金利は、今月17日、年12.2%まで急騰した。 金利を上げても発行できない場合、通常約3か月満期に回していた流動化証券を最近は10日、2週間満期で発行する事例も相次いでいる。19日には全北完州郡が保証したPFABCPの満期が到来したが、投資家が借換を拒否し資金を回収し韓国投資証券がそのまま抱え込んだ。
年金基金共済会なども短期金融市場で資金を回収している。 銀行、キャピタル、貯蓄銀行、保険会社も流動性確保に総力戦を繰り広げている。
信用評価業界によると、来週延長時期が近づく8250億ウォン（約825億円）規模の遁村住公PFを含め、年末までに34兆ウォン（約3兆4000億円）の流動化証券の満期が到来する。満期がますます短くなり、一日の借り換え規模はますます大きくなる可能性が高い。証券会社は、毎日非常対策会議を開き、投資機関を訪ねて泣き叫ぶ実情だ。大型証券会社関係者は「PF流動化証券を借換発行するために日々が戦争」とし「来週超大型借換物を含め満期債権が相次いで戻ってくるため、このままでは黒字倒産するところが出てくるかもしれない」と伝えた。
専門家たちは、特段の対策作りが急がれると指摘した。ナイス信用評価SF評価本部のイ·セチャン本部長は「まだ証券会社の流動性で借換発行物量が難しく消化されているが、来月に物量が集中していて危険だ」として「政策当局の早急な対策準備が必要だ」と話した。
記者 チャン·ヒョンジュ blacksea@hankyung.com
10/21(金) 15:06配信
韓国経済新聞
https://news.yahoo.co.jp/articles/9e2cc6e63f1c480e3da43100d27af5cc007c4f03 >>84
完全にドミノ倒しが始まってるよね。金持ちは既に韓国内に再投資するのはやめて、金持ちや機関投資家に相乗りしてオール・インした貧乏人が逝っちゃうw >>99
する
「倒産」と「破産」は全くの別物
「倒産」ってのは「信用」を失う事
手形や小切手の不渡り（銀行等に残高が無く、現金化出来ない）を2回起こすと
金融機関での取引が出来なくなる
小切手や手形が使えなくなるのは当然だが、ローンとか組んでると
「あなた信用できないから、今すぐローン残高全額返して下さい」となる 【韓国】 義士や少女像がレゴに生まれ変わって登場～ブロック写真家「独立運動を世界に知らせたい」(写真)[08/26]
https://lavender.5ch.net/test/read.cgi/news4plus/1566877631/
http
://ojsfile.ohmynews.com/STD_IMG_FILE/2019/0823/IE002538417_STD.jpg 数年後にはレゴランドショックと呼ばれるのであった…
レゴも大迷惑だな なんか親方キムチの電力公社が資金確保のために大規模な社債を発行して、韓銀の大幅利上げのお陰でそこそこ利回りがいいせいで
そこに資金が集中しちゃって他の社債の取引が割を食ってるとか。 米国債利率が4%とかでそれ以下の企業債買うヤツはいない罠 韓国レゴランド、ググってみたらエグい
開発したのは江原中島（チュンド）開発公社（GJC）（江原道の公社）
そのプロジェクトファイナンスを行うにあたって江原道が地方自治体保証した
ところが、債券償還日の9/29GJCが償還できない事が判明した
普通なら地方自治体保証してる江原道がその債権を買い取るのだが
有ろうことか江原道は買い取らず、裁判所にGJCの再生申請した
これやっちゃったんで、「国・地方自治体が保証します」って銘打ってる
PFは全部信用が吹っ飛んだ
凄いよ、江原道・・・ （笑 省略されてる部分の記事も面白いな
1年6か月もの社債を発行しようとしたけど大規模未達で利息を6.11%まで上乗せしてようやく借りれたとか 韓国で知的玩具のテーマパークを造るなんて無謀な
レゴで慰安婦像、徴用工像を創るか
作品に旭日マークを忍ばせて炎上マーケティングするしかない 頑張れ！右側見ないで左車線走れ！走れ！右側走ると事故るぞ！そのままこっち見るなよ！ >>112
>>104ちょっと上ぐらい読もうずw
既に実行済みのコマンドよソレ >>97
江原道でもレゴランドがあるのは春川市でKTXは通っていない
ソウル・春川間の京春線は電化は終わっていて、準高速鉄道の「ITX-青春」が走っている
（最高運行時速180km）
春川市はかなり冷涼な気候、冬場の湖上ワカサギ釣りが有名 >>102
普通は会社が倒産するだけだけど
PF なんちゃらみたいに証券会社が商品として発売したから証券会社の負担になり金融機関がヤバいって事なんかな
>>110
江原道も無責任過ぎる
地方自治体からしてこうなんだったら他信用できないね
>>100
こんないい加減な国の債権買う日本人いるんかな >>110
こりゃ流石に痴呆自治体詐欺じゃなかろうか。 >>110
そもそも韓国人が言う保証とかを信用しちゃダメw >>18
朝鮮（北朝鮮）から韓国（南朝鮮）が独立するための朝鮮戦争はまだ集結してないので、国際法上韓国政府は存在しない。
なので借換とかそういうのも無し。 >>117
レゴの互換品は違法ではないからねぇ
（1988年に特許が切れてる）
レゴランド作っても正規品の売上は上がらないだろうね
パチモンメーカーが「オックスフォード」って社名もなんだかなぁ・・・ >>100
大韓航空は1%くらい金利上乗せしてサムライ債売り出すべきだったな。
大助かりだったろうにw >>110
最悪すぎて草しか生えんw(*´∀｀*) レゴやらブロック系はマニュアルを離れて自由に想像創造するレベルに至らせるもの
素直に言え
メンドクサクてどうでもいいんだろ？(・∀・)(・∀・) 人が人に罰を与えるなどと！ ... レゴだよ、それは！ ブロックの組み立て方の技術移転がなかったから誰も遊び方がわからなかったんじゃないだろうか。
折り紙なんかは丁寧な折り方の本がたくさん出てるから、起源を主張する程度にまで折れる様になってるみたいだがw よくわからんがＢＴＳ呼んで来て躍らせたら解決するんじゃないのか >>108
自己資金だけじゃ足りないからお金を借りて営業してるのにお金借りれなかったら事業を縮小するか撤退するしかないじゃん、黒字だったとか何の意味もないよ >>1
> 年末までに34兆ウォン（約3兆4000億円）の流動化証券の満期が到来する。満期がますます短くなり、一日の借り換え規模はますます大きくなる可能性が高い
これはもうダメかも分からんね。冗談抜きで 愛国心溢れる韓国人の諸君は江原道レゴランドの債権を買上げてくれ
それで今日の祖国のピンチは救われる レゴごときがレジャーランド作るのに遥かに有力なIPを山ほど持ってるニンテンドーがやらないのは本当に謎 USJなんかに美味しいところもってかれてる場合じゃないだろうに >>135
つくってるのはレゴ社でなく
会社傾いたレゴ社からテーマパーク権買い取った英国のマーリン社 >>110
あ、なるほど。
レゴランドのPF債不渡りの詳細が書いてないから、内容が今ひとつピンとこなかったんだよね。 BTSを債権守備隊に任命しよう！
【グローバルスター】 BTSを“独島警備隊”にして軍服務させよう…韓国ネット、韓国領土であることの「広報効果」主張[10/21] [LingLing★]
https://lavender.5ch.net/test/read.cgi/news4plus/1666354635/ 資金調達コスト2倍越えって普通に事業を白紙撤回するレベルだわな
まあ韓国銀行がまた債券の無制限買いオペやればいいだけ
そうすりゃ流動性は確保出来るよ ん？どいうこと？
バランスは糊塗したけど
フローはまっかっかのかってこと？ ＞普通なら地方自治体保証してる江原道がその債権を買い取るのだが
＞有ろうことか江原道は買い取らず、裁判所にGJCの再生申請した
ええー、これアリなの？ 債権者は丸損じゃん、これ裁判すれば普通に勝てるでしょ http://blog.livedoor.jp/sekaiminzoku/archives/57055849.html
＞韓国人「韓国のレゴランドに倒産危機！」150兆ウォンの融資が不渡りパニック！金融界が震えている‥ﾌﾞﾙﾌﾞﾙ 韓国の反応
想像以上に無茶苦茶だった >>145
自治体経営がヤバくなるので
一抜けたを画策したんよ
影響考えこなしに >>145
＞これ裁判すれば普通に勝てるでしょ
誰が誰に対して訴訟を起こすっての？
江原道は公社の保証をしている一方で、公社の株式の44％を持つ大株主（おそらく筆頭株主）
要は、筆頭株主が「このままじゃ早晩潰れるから再生法適用してくれ」と裁判所に申請した
裁判所は申請内容や資産・運営状況を調べて再生可能なら債務削減等を命令するし
再生無理となれば清算を命令する
江原道は「再生申請に対する裁判所の命令に従って処理（＝裁判所のお墨付き）」する事になるので
江原道に対し訴訟起こしたって勝てない >>150
司法解釈としてはわからなくもないけれど、全体を通じたら投資詐欺の手口にも見えるしねえ。
なんとも言い難い。
ただ、韓国らしい話ではある。 子供の頃レゴランド崩壊させたなあw
空気銃使うと割れるから禁止してたわ 江原道知事は叩かれまくって年内に他の予算削った補正予算組んで4カ月遅れの1月29日に結局全額払うことにしたみたいだけどどうなる事やら
なおここの地方債の金利がジャンク債並みに上がってる模様
そりゃ信用が全く無くなったんだからそうなるわな >>149
＞一抜けたを画策したんよ
1行に纏めりゃその通りです （笑
>>151
江原道って1発当てようとリゾート開発やるんだけど、ほぼ失敗してる
そこそこ上手く行ってるのは江原ランド（カジノ）くらいしかない
まあ、宝くじだって買わなきゃ当たらない＿＿＿＿ >>154
平昌オリンピックもあったし、2010年代前半の江原道が、バラ色の未来を描いて投資してたのはわかるけど、あまりにも「イチ抜けた」が早すぎるって。
霊岩のF1サーキットで開発とかも、ビジョンが甘すぎだし。
それでもまだデフォルト起こさないぐらい、カネはあるんだろうなあ、韓国。 >>155
平昌オリンピックでノルディック系（ジャンプ、クロカンとか）やったアルペンシアリゾート、あれも五輪誘致を見込んで
江原道がリゾート開発した、開発費用は1兆7000億ウォンくらい
2009年の竣工以降、ず～っと赤字続き
2018年の平昌五輪をきっかけに一気に高値売却（逆転満塁ホームラン）かと思われたが、その後鳴かず飛ばず
昨年やっと7000億ウォンくらいで売却処理出来た（ジャンプ台とかは含まれていない） >>118
> 江原道も無責任過ぎる
> 地方自治体からしてこうなんだったら他信用できないね
すでに韓国産業銀行が
『リーマンブラザーズを買収！』『やっぱやめニダ』 >>157
アレってそもそも、韓国が経済大丈夫に見せる為に買収話をぶち上げただけなので、最初から買う気は無かった。 たかがテーマパークの一個が頓挫したからって他への影響が大きすぎない？ >>110
そういうことなのか、これがいちばんわかりやすかった
>>1読んでもなんでそうなるかよくわからんかったんだよ
要は信用なんだな、韓国人には無理なことだろうな 飢えるまでがデフォルトへの遠足です
まだ途中ですので頑張りましょう レゴランドって
名古屋にだけしかないんかと思ってた 韓国ってレゴそっくりのバッタモンブロック作ってたよな? >>120
ヘベイスピリット号事件でやらかして、世界の船舶での輸出入の再保険でロイズが韓国のは保証しなくなったので、韓国政府が保証しますと宣言。
→いざとなったら韓国政府に保証能力なくて、日本に泣きついて来たしね。
未だに、日本の信用無しでは輸出入出来ないのが韓国。
日韓マスゴミ共にダンマリ。 >>159
確かにテーマパークが一個頓挫したなんてのは大した事じゃない
問題は地方自治体（江原道）がPFの債務保証を履行しなかった方なんだよ
その為に、他の自治体が債務保証してるPFとかの消化や借換えが困難になってしまった
（今までは地方自治体の債務保証があるからと超優良債権だったのに
それがアテにならないとなってしまった結果） >>163
名古屋のレゴランドも評判悪いよな、テナントがどんどん撤退したりとか
集客が悪くて大幅値下げしたとかつまらないとかさ
もともと名古屋はテーマパーク的なものがなかったから強気でやりすぎた
ってのもあったかとおもったが、名古屋に限らずレゴランドそのものに
問題があったのかな >>167
名古屋のレゴランドの話しをすると、横に高速道路とメッセがあって、視界が汚く見えて夢の国っぽくないんだわ。埃っぽいし、安っぽい。サービスは皆さん書かれている通りw ディズニーほしい、USJがほしいってもう何年も言い続けてるけど、断られてる。
韓国では成り立たんのだろう…
せっかくレゴランド誘致したのに、まだ出来て一年も経ってないだろ？ｗ
行政が噛んで踏み倒しだからな。もうババ引き合いは止まらん。
国がケツ持ちするのかね。 枝野幸男さんのテーマパーク「エダノランド」を誘致すれば成功しそう。 >>168
ディズニーランドは没入感を削がないために外のビルとかが見えないように気を使ってるってなんて話を聞いた気がする
どう気を使っているのかまでは分からんけど >>166
江原道だけの問題で終わりそうなものが何で他の自治体や国の案件にまで飛び火するん？ >>173
「自治体の債務保証が信用できない」という事例を作ってしまったから。 >>166
凄いよね。
たった一手で白が黒にひっくり返ってしまった。
まさに神の一手w >>175
しかも債務保証放棄の理由が「前任者が始めた事業だから」らしいぜ。
韓国らしいなと思った。 ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
