【金融】資金繰りひっ迫の中国地方政府、「真珠債」発行に殺到［6/1］ [すりみ★]
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［上海／香港 ３１日 ロイター］ - 資金繰りに窮した中国の地方政府が上海債券市場に存在する「抜け穴」に突如、押し寄せている。
規制改革特区の上海自由貿易試験区（ＦＴＺ）で外債として発行される「真珠債」だ。
規制が曖昧なため、地方政府にとって国内の借り入れ規制を回避する手段となっている。
地方政府が所有するインフラ投資会社である融資平台（ＬＧＦＶ）は一部のアナリストから金融システムの「ブラックホール」とも称される。
債券の発行残高は９兆ドル余りに上り、さらに増加中。しかし中国政府はＬＧＦＶが支出を続け、不安定な景気回復を後押しすることを期待している。
政府統計によると、真珠債は年初来の発行高が７２０億元（１００億ドル）で、既に昨年全体のほぼ２倍に急増した。アナリストによると上海市場はオフショアの指定を受けているため、２０２１年以降、規制強化によりオンショアでの借り入れが凍結されたＬＧＦＶにとって代替的な調達手段になっている。
ロイターの集計によると、ＬＧＦＶは今年、中国全体の真珠債発行体の約３分の２、発行高の６０％を占めている。
今年に入って新たに真珠債を起債した８２の発行体のうち５５がLGFVだった。
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の積極的な利上げに伴い世界的にドル建て調達コストが高騰しているのに対し、真珠債は比較的有利な価格設定がなされている。
これは国内の発行体と、真珠債の主な買い手である中国の銀行の両方に利益をもたらしてきた。
その結果、急増するLGFVの債務にエクスポージャーが集中し、広範なシステミックリスクを生み出している。
《後略》
＜曖昧な位置づけ＞
＜当局も後押し＞
全文はソース元でご覧ください
アングル：資金繰りひっ迫の中国地方政府、「真珠債」発行に殺到
ロイター｜（Georgina Lee記者）｜2023年6月1日12:33 午後
https://jp.reuters.com/article/idJPKBN2XN24P 9兆ドルって危険だよな
中国GDPは17兆ドルぐらいだろ 地方の公安警察が光熱費を千万円単位で支払っていないと問題化していた
去年は教師に対して既に支払済の特別賞与を返還しろと無茶を言い出した >>1
もしかして、外貨建て債務ですか？
歳入がないのに、返せるわけないじゃん。
デフォルト起こして、貸し手の銀行も終了となって、取り付け騒ぎからの易姓革命。 >>12
>> これは国内の発行体と、真珠債の主な買い手である中国の銀行の両方に利益をもたらしてきた
と有るから買い手は中国国内、中国の銀行はドルを沢山持ってるんだなぁ 米建てで真珠債発行して期日の近い米建て債を返すという自転車をだな 規制の甘いドル建てて債権を発行⇒ソレを中国の銀行が買う⇒そのドルを同じ銀行で元に両替⇒その元で給料支払い、、融通手形の様なモノだな
債権が返せないと、ドル建てだから国の信用が落ちる…と国に押し付けられる
レゴランド騒動から、地方自治体が債権を踏み倒すと他の地方自治体の信用まで無くなるから、国が救済するはず！
流石に中国人やで 返すつもりないよな
韓国のレゴランドショックどころじゃすまんだろ
中国がぶっとぶ 債券だから利息が付くしなぁ
まあ、社会主義国家だから何とかなるんでしょうね >>4
中国市場はガラパゴスだから影響は限定的
日本から中国への輸出の中心は資本財、素材、部品
これは中国国内の景気には左右されない >>1
中国は日本の西日本の１つの地方です。
中華民国地方政府と呼んでちょ。 １＞中国の地方政府
「財政破綻するのではないか」と、しきりに言われていた。
今さらビックリするような話ではないよ。 我輩の任期中に破綻しなければいいアル、あとは次の担当が対処してくれるアルよ うーん、負債を人に押し付けようと必死
ということなんかなあ 仕組みがよくわからんけど 中国の地方政府の主要な財源って土地の貸し付け料だけだからな。
それが恒大破綻で誰も買ってくれなくなって地方財政が一気に破綻状態。
今の財政規模を1/50くらいにしないといけないんだろうけど、どこも借金積み重ねているだけ
もう実質破綻だろ 本質は融通手形か
日本では倒産寸前の中小などが当面の現金調達のために手を出すことがあるな
短期なのか長期なのかはわからんが、いずれにせよ償還期日は来る
多くは期日までに返済資金を調達出来ず、結局倒産するのがほとんどだ
融通手形に手を出し始めたということは、そう長くはないな >>37
カリオストロ公国がリアルに存在したらまずい >>17
地方自治体の債務は全部合わせたらどれだけ多いか試算も出来ない状況。
中央も救済なんか無理。
金のある中国人が海外に脱出してるの当然なんだよな。 ■ このスレッドは過去ログ倉庫に格納されています
